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‧振幅最大商品:咖啡4.25% ‧美國11月消費者信心指數跌至五個月最低。 |
油市
CME
輕原油:
原油期貨周二下跌，逾四年收盤低點。交易員更加懷疑OPEC在周四的會議中，能否大幅減產。
昨日，委內瑞拉，沙烏地阿拉伯，墨西哥，俄羅斯等四個主要生產國能源官員舉行會議，未能就減產達成協議，原油因而下跌，四國同意三個月後再度舉行會議。俄羅斯與墨西哥非OPEC會員國。
華爾街日報報導，OPEC正邁向減產協議，該消息使得原油一度減少跌幅。
沙烏地阿拉伯可能堅持呼籲更嚴格遵守每日3000萬桶的生產上限。但利雅德的立場並未明確傳達予其他會員國，在周四會議中，他們可能走不同的路。
目前預期OPEC維持產量不變，主導市場走勢。
如果OPEC的策略是耐心，那麼11月27日的會議，可能不減產或僅小幅減產每日約50萬桶。
根據國際能源總署(IEA)指出，9月OPEC每日生產約3070萬桶，高於3000萬桶的生產上限。
因為全球供給成長，需求成長卻疲弱，自年中以來，原油價格下跌了逾30%。
The spread <CL-LCO1=R> between the two benchmarks closed at $3.86.
1月布倫特原油油下跌1.35美元或1.7%，至每桶78.33美元。
1月輕原油下跌下跌1.69美元或2.2%，收於每桶74.09美元，創2010年9月以來，近月合約最低收盤水準。
1月天然氣上漲近11美分或2.4%，至每百萬Btu 4.409美元。預期美國天氣轉冷，為利多。
金市
CME
黃金:
美國消費者信心指數表現略有減緩，抵銷了美國第三季 GDP 優於市場預期的消息，美元因而走貶，金價隨而上漲至每盎司 1200 美元以上。
美國第三季 GDP 成長 3.9%，優於市場預期 3.5%；美元指數收盤下跌 0.3%。
貴金屬投資人亦在等待週日瑞士黃金儲備量公投結果。
美國經濟數據顯示美國聯準會可能提前升息，對金價不利，但中國歐洲與日本央行均在推行寬鬆措施，可能支持金價走高，目前市場看不出明顯的方向。
現貨金價上漲 0.4%，來到每盎司 1202.10 美元。
12 月黃金期貨上漲 4.40美元，或 0.37%，來到每盎司 1200.10 美元。
12 月白銀期貨上漲 0.274 美元，或 1.67%，來到每盎司 16.65 美元。
1 月白金期貨上漲 17.70 美元，或 1.47%，來到每盎司 1225.20 美元。
12 月鈀金屬期貨上漲 5.50美元，或 0.70%，來到每盎司 795.60 美元。。
轉載來源：路透社‧彭博社‧倫敦線上黃金‧華爾街日報‧紐約時報‧經濟日報‧工商日報‧鉅亨網‧Market Watch‧元大寶來期貨投顧‧三菱‧TD Securities‧FinViz‧Citi‧Barclays‧Platts‧KITCO‧法國興業銀行‧Logic Advisors‧NickJen Capital‧Natixis
匯市
CME:
美元有多頭平倉賣壓，周四為感恩節假日，預期周末前交易平靜。
日圓昨日上漲，黑田東彥說，約在明年4月會計年度開始時，核心消費者物價可能上升達2%。結束日本通貨緊縮有所進展。
本月，日圓兌美元下跌4.8%，跌幅領先。韓元兌美元下跌3.6%，跌幅次之。
今年以來，美元兌16種主要外幣均上漲。瑞典克羅納下跌13.5%，日圓下跌10.8%。
澳幣擴大跌幅至四年低點，澳洲央行副總裁Lowe說，澳洲經濟明顯遭遇挑戰。他並表示澳幣偏高，預期將進一步回檔修正。
澳幣下跌1.1%，至85.23美分。
人民幣上漲0.2%，至6.1473兌1美元。中國央行調高人民幣參考匯率。
股市
CBOT
道瓊
油價上漲與否不只影響到美國消費者生活，更影響全球各大產油國包括俄國美國的能源產業。
目前油價下跌對於消費者來說是好消息，但對美國頁岩油產業來說則是一大利空，可能影響業者營運。
道瓊工業指數下跌 2.96 點，或 -0.02%，收在 17814.94 點。
標普 500 指數下跌 2.38 點，或 0.12%，收在 2067.03 點。
那斯達克指數上漲 3.36 點，或 0.07%，收在 4758.25 點。
芝加哥證券交易所波動率指數 VIX 下跌 2.93%，收在 12.25 點。
美元對全球主要貨幣匯率下跌，美元指數下跌 0.23%，收在 87.96。
10 年期美債殖利率下跌3個基點，收在 2.2596%。
農市:
CBOT
小麥:
週二收高9-1/4美分，報551-1/2美分。
良率減少
美國農業部報告，最近一周美國冬麥優良率為58%，之前一周為60%。
冬麥出苗率為92%，五年均值為89%。
冬植不佳
俄羅斯和烏克蘭明年小麥產量可能都無法創新高，因為冬季種植情況不佳。
11月28日(週五)是12月合約第一交割通知日(FND)，週四美國市場感恩節假期休市。
玉米:
美國今年產量創新高，玉米多頭因此獲利回吐，週三連跌第四日，下跌8-3/4美分，至兩週低點363-1/4美分。
成交量超過35.7萬口，高於週二水準，但低於上週超過50萬口的水平。
未平倉合約減少3,903口，至133.5萬口，因為11月28日是12月合約第一交割通知日，投資人急於出脫。
缺出口競爭力
美國玉米收成接近完成，而出口需求仍不振。韓國三個採買單位在各地採購玉米，但美國玉米沒有競爭力。
預期出口持平
分析師預計，週四早(紐約時間)美國農業部將公佈出口週報銷售玉米50-70萬噸，之前一周為505,348噸。
黃豆:
現貨市場走堅與豆粉期貨漲勢同時推動黃豆期貨，週二攀升1.7%，收漲17-1/4美分，報每蒲式耳1051美分，創11月12日以來最高。
豆粉供應吃緊
美國中西部附近地區的加工商豆粉供應吃緊導致期貨市場出現多頭的套利交易。
12月豆粉期貨大漲15.3美元，1月豆粉合約漲12美元，3月合約漲8.70美元。
豆油期貨漲0.22美分，報33.42美分，至三周高點，但漲幅受限。
軟性
ICE
棉花
週二上漲，跟隨穀物市場和全球股市的升勢。
3月期棉收59.31美分，漲0.5美分或0.9%，在週一跌至逾五年低點58.53美分後反彈。
週四期棉市場休市一天，週五延後開盤時間。
美國黃豆期貨創一周高位，股市上漲，此前美國意外修高第三季經濟成長資料。
美國庫存不斷增加，而中國需求降低，但法國興業銀行分析師表示，預計棉花價格低估，在價格大幅下滑之際全球需求將上升。
糖
週二3月期糖收平在每磅16美分，盤中在上漲1.3%後轉跌。
在巴西2015/16年收成更加明朗之前，投資者採取觀望態度，技術性因素主導市場。
可可
3月紐約可可期貨創兩周來最大單日跌幅。收跌42美元或1.5%，報每噸2,824美元，因為技術面和基本面越來越利空，促使市場結清部位。
咖啡
3月阿拉比卡咖啡期貨收漲4.55美分或2.4%，報每磅1.9505美元，尾盤出現搶多熱潮。
市場守住了技術支撐，基本面供應減少。
工業品
TOCOM
橡膠
東工橡膠期貨5月合約價格週三盤中下跌0.1%，報204.1日圓/千克。
因需求疲弱和世界主要橡膠生產國缺乏提高橡膠期貨價格的有力措施，導致期膠市場承壓。
世界主要的橡膠生產國上周就限制橡膠出口達成一致，分析師稱這一舉措並不會給市場帶來太多影響，因需求目前仍較為疲弱。
基本金屬
LME
*基本金屬週二走低，因美國11月消費者信心意外降至6月以來最低，且投資者懷疑最大金屬消費國中國再度放寬政策能否大幅增加金屬需求。
*緊隨中國人民銀行降息後，週二公開市場14天附買回利率(Repo rate)在時隔六周後再度調降20個基點(bp)，為今年第四次調降。操作規模則縮小至50億人民幣。
很多人不相信這會使中國經濟成長大為改觀，例如導致小企業的借貸大大增加。
*澳洲達到財務目標的自然資源專案數量有所減少，因為礦產和能源價格低迷令業者勒緊褲帶。
銅
三個月期銅因此收跌1%，報每噸6,606美元。
中國銅走低
中國的現貨銅市場仍然疲弱，上海保稅區倉庫現貨銅對期銅升水70美元左右，1月為約180美元，因為國內經濟成長減緩。
中國的銅消費量約占全球總量的45%。
鋁
三個月期鋁收漲0.2%，報每噸2,049美元，縮減稍早美國資料公佈後的漲幅。
期鋁盤中創11月13日以來最高2,068美元，因為有跡象顯示短期將出現供應短缺。
週二收盤時，現貨鋁對三個月期鋁升水CMAL0-3攀升28.50美元，為2012年12月以來最高。現貨升水表示現貨供應短缺。
三個月期鎳 收跌0.8%，報每噸16,525美元，回吐週一創六周最高時的漲幅。
三個月期鋅 收跌1%，報每噸2,271美元。
三個月期鉛 收跌0.4%，報每噸2,052美元。
三個月期錫 回落1.1%，收報每噸20,200美元。
附買回協議
附買回協議（Repurchase agreement) 通常簡寫為 Repo，最常用於募集短期資金。
交易雙方同意標的持有人賣出標的，並在未來約定日期買回標的。回購價格必須高於賣出價格，兩者之間的差異由回購利率（Repo rate）決定。
原先購入標的的一方為貸款人，賣出標的方為借款人，為了確保賣方之後會履行買回該交易物的義務，賣方往往需要提供擔保品給買方，並在賣方無法如約履行協議時，由買方擁有擔保品。
聯準會在解決次級房貸問題所引發的信貸緊縮情況時，也曾多次運用附買回協議的方式，向主要交易商透過買回協議的方式，注入資金至金融體系。
其他
美消費者信心 5個月新低
【經濟日報╱編譯葉亭均／綜合外電】2014.11.26 03:56 am
美國20大城市房價緩步回升，顯示房市持續有進展，但11月消費者信心指數卻意外下滑，跌至6月來最低，顯示美國消費者對經濟展望的樂觀程度降低。
25日公布的標普╱凱斯席勒房價指數顯示，全美20大城市9月房價較去年同月上漲4.9%，為2012年10月來最小漲幅，低於8月的5.6%漲幅。全美房價9月的年漲幅為4.8%，低於8月的5.1%。
美國房價今年降溫，原因是待售物件增加，且投資人縮手觀望。房價緩漲可能有助購屋活動增加，一旦薪資明顯成長，特別有利首購族與難以取得貸款的購屋者。
Sterne Agee & Leach公司首席經濟學家皮耶格薩說：「這實際上是房市較為健全、緩慢但穩定的改善。我們需要薪資成長以確保明年、後年與之後能延續實質的新需求。」
經季節調整後，全美20大城市房價在9月上漲0.3%，符合分析師預期，也較8月的0.1%跌幅改善。指數顯示，邁阿密房價比去年上漲10.3%，在20大城市中居冠，拉斯維加斯房價則上漲9.1%。
經濟研究聯合會公布，11月消費者信心指數意外下滑至88.7，低於10月的94.1，且為6月來最低。經濟學家原估上揚至96。
經濟研究聯合會主管法蘭科說：「消費者對經商條件與就業市場現況的樂觀看法稍減，再者，他們對這兩方面短期展望的樂觀消退。」
美Q3經濟成長 上修至3.9%
【經濟日報╱編譯莊雅婷／綜合外電】2014.11.26 03:56 am
美國第3季經濟成長比原先預期強勁，主要拜消費者支出與企業投資熱絡所賜，顯示美國經濟在不確定的全球環境中站穩陣腳，也提高聯準會（Fed）明年中升息的可能性。
GDP數據亮麗帶動美股25日開盤小漲，道瓊與標普500指數續創新高，但稍後發布的11月消費者信心指數意外下滑，大盤指數由紅翻黑，道瓊與標普500跌落平盤以下，分別小跌0.1%和0.04%，報17,800及2,068點。。
商務部25日公布，第3季國內生產毛額（GDP）修正為成長3.9%，優於初估的3.5%與市場預測的3.3%。加上第2季GDP擴張4.6%，締造2003年來連兩季最強的表現。
這是過去五季中，第四次經濟成長率突破3.5%。包括製造業、就業與零售銷售等數據，都為本季經濟成長蓄積動能。
紐約Jefferies公司金融經濟學家麥卡錫說：「美國再度證明自己是全球經濟的佼佼者，我相信美國經濟還會繼續好轉。」
美國經濟成長腳步加速，將加深市場對Fed明年中開始升息的預期。Fed自2008年12月以來，一直把基準利率維持在接近零的水準。
第3季GDP成長主要靠消費者與企業支出拉抬。報告顯示，上季占GDP七成的消費者支出年率增加2.2%，優於初估的1.8%；企業投資年率攀升7.1%，也高於初估的5.5%。
歐元區陷通縮 恐拖累全球復甦
【經濟日報╱編譯湯淑君／綜合外電】2014.11.26 03:56 am
經濟合作發展組織（OECD）25日表示，未來兩年世界經濟將逐漸改善，但日本成長率可能不如預期，歐元區陷入停滯且通縮威脅加深更對全球成長構成重大風險，歐洲央行（ECB）應擴大資產收購計畫。
OECD公布最新世界經濟展望報告表示，各國經濟成長與貨幣政策走向將顯著分歧，導致債市與外匯市場波動。
在這份半年一度的報告中，OECD指出，美國與英國成長力道將比歐元區與日本強勁。新興國家方面，印度、印尼和南非都可望穩定復甦。俄羅斯明年經濟可能停滯不前，中國成長將走軟。
整體而言，2014年全球經濟成長率可望達3.3%，2015年3.7%，2016年3.9%，確認本月稍早舉行20國集團（G20）峰會前發布的預測。
儘管大多數估計數字都維持不變，但OECD對日本今年經濟成長預測砍半至0.4%，明年預估成長率也砍到0.8%，反映日本經濟在第3季意外跌入衰退。但OECD預期，在企業獲利仍強且日圓貶值有助提振出口下，日本經濟可望復甦。
較令OECD憂慮的是歐洲情勢。OECD指出，歐元區「或許已跌入持久的停滯陷阱」，「倘若成長停滯，或通膨預期進一步下滑，歐元區將瀕臨通縮風險」。
OECD預估明年歐元區通膨率為0.6%、後年為1.0%，不僅比歐盟自己的預測更悲觀，也遠低於ECB設定略低於2%的目標。
因此，OECD再度呼籲ECB實施量化寬鬆（QE）。OECD說：「進一步的貨幣刺激可能涉及擴大收購資產擔保證券（ABS）與擔保債券（covered bonds），再加上收購政府債券，以及投資級的公司債。」
歐盟振經濟擬 撒 3,150億歐元 銀彈
2014-11-26 01:27 工商時報 記者陳怡均／綜合外電報導
金融時報引述歐盟官員說法指出，歐盟執委會新任主席容克（Jean-Claude Juncker）即將推出規模達3,150億歐元的計畫，以振興歐洲經濟。歐盟擬率先拋出210億歐元種子資金，希望發揮槓桿效用，推動民間跟進投資。
歐盟官員將於周二下午召開會通過此案。此計畫目前暫定名為歐洲策略投資基金（European Fund for Strategic Investment，EFSI），是容克本月走馬上任以來第1個重大提案。EFSI將運用金額較小的公共資金，發揮10到15倍的槓桿效用，以達到吸引 民間大筆投資的目標。
此計畫不會要求資金吃緊的成員國掏錢，反之是利用歐盟現有預算。根據計畫內容，種子資金中的160億歐元將出於歐盟現有預算，另外50億歐元出於歐洲投資銀行（EIB），以擔保型式吸引民間資金進駐，投資價值估計3,150億歐元、風險較高的基礎建設計畫。
儘管歐洲執委會主席尚未正式發表此計畫，但已在歐洲議會和部分歐盟國家間引起不滿。
儘管歐盟官員強調此案建立在公共融資健全原則上，但歐盟目前對此意見分歧。像是法國等難以走出後歐元區危機（post-eurozone crisis）的國家，期盼歐盟資金有更積極的作為，但部分國家則持反對態度，尤其是英國，力圖確保這些計畫不會加重歐盟預算的整體負擔。此外，德國堅持 歐盟的規畫須讓EIB免於失去3A評等的風險。
不過官員表示，此計畫周二須獲得執委會28個成員背書方能定案。容克預計周三向歐洲議會報告。
據瞭解，此基金推出承擔第1損失的保證，意味將吸收任初期投資損失，希望以此作為誘因，提高民間投資人注資意願。
EFSI並不會特定預設投資地點，而是鎖定於EIB欠缺資金執行的高風險建設計畫。
此案將於下個月在歐盟領袖高峰會中報告，歐盟官員預期，明年中以前可望通過。
德上季GDP增0.1% 躲過衰退
【經濟日報╱編譯黃智勤／綜合外電】2014.11.26 03:56 am
最新數據顯示，德國第3季國內生產毛額（GDP）成長0.1%，符合市場預期。民間消費增幅達三年新高。此外，庫存下降，第4季企業信心也上升。
德國第3季民間消費顯著成長，彌補投資支出疲弱之不足。民間消費季增率為0.7%，增幅為三年來最大，讓德國經濟在第3季呈現溫和成長，避免步入衰退。公共支出成長0.6%，整體消費對第3季經濟成長率貢獻0.5個百分點。貿易也提供支撐，出口攀升幅度大於進口。
企業庫存使GDP成長率減去0.5個百分點，預示情況將在年尾呈現復甦，為第4季數據帶來好兆頭。
德國經濟繼第2季萎縮0.1%後重返成長，消除連兩季萎縮、陷入技術性衰退的疑慮。
日銀擴大寬鬆 震醒通縮預期
【經濟日報╱編譯任中原／綜合外電】2014.11.26 03:56 am
日本銀行（央行）總裁黑田東彥25日對企業界談話時強調，日銀準備進一步擴大貨幣寬鬆規模，目的是「震醒」民眾的通貨緊縮預期；他並砲轟企業界窖藏現金，要求企業增加設備投資及提高薪資。
由於日銀在10月31日曾意外宣布擴大寬鬆政策、造成日圓加速貶值，引發外界嚴厲批評「安倍經濟學」只圖利大企業及股東，卻傷害一般大眾。因此黑田現在向企業界施壓，以確保寬鬆貨幣政策的「果實」能夠「擴散到整體經濟體系」。
黑田指出，10月31日的寬鬆行動是要震醒日本民眾的「通縮思維」，促使企業界預期未來物價將上漲，因而開始投資及增加僱用員工。他說：「要達成物價穩定的目標，日銀一直在採取『行動』，且將繼續如此。」
一些企業主管警告，最近日圓貶值過速，將傷害中小企業。但黑田並未提到日圓重貶將如何影響日本經濟，只表示日圓貶值雖對出口業有利，但會提高進口成本，使家庭及非製造業受害。他說，「我們將審慎觀察匯市動向，包括匯率波動及其對經濟之影響」。
黑田要求企業界停止再窖藏獲利，表示窖藏現金的成本將提高，因為日銀要消滅通縮。他說，企業應利用日圓貶值機會，增加設備投資及創造就業。日本企業界擁有的現金總額逼近歷史高峰，但今年第2季資本支出卻比2007年第1季時的高峰減少逾50%。
他並要求企業提高員工薪資。他說，「我會非常注意明年初『春鬥』勞資談判後的薪資與物價動向」。
【編譯鍾詠翔／綜合外電】日本政府11月經濟評估報告指出，儘管日本在第3季意外陷入衰退，經濟正溫和復甦，但下修對就業市場的評估，為兩年來首見，反映調高消費稅對需求的衝擊。
日本政府25日公布的報告對經濟的評估維持不變，此前已連續兩個月下修整體經濟評估，主因是消費者支出和工廠產量在4月調漲消費稅後，苦苦掙扎的程度超過預期。
OPEC減不減產…沙國說了算
【經濟日報╱編譯任中原／綜合外電】2014.11.26 03:56 am
國際油價25日持續回升，主因市場猜測27日起召開的石油輸出國組織（OPEC）會議將決定減產。不過沙烏地阿拉伯目前尚未表示是否支持減產。
沙國石油部長納米表示，目前全球石油市場的高供給水準並不算異常，但他不願表示沙國在27日OPEC會議上的立場。當他被問到目前石油市場的供需情況時，納米反問：「這是第一次出現供過於求嗎？請問你OPEC究竟應該怎麼做？」
伊拉克石油部長馬蒂表示，OPEC須採取行動，因為目前價位令人無法接受。一些分析師預測，除非沙國同意OPEC每天減產100萬桶原油，否則油價將跌到每桶60美元的長期平均水準。
公債投資大師岡雷克預測，明年油價還將再跌；他指出，每桶70美元是重要防線；一旦跌破，油價將出現第二波的大跌。
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